生产经营状况分析：2001年公司实现主营业务收入41440万元，比2000年同期增长44.44％；实现净利润4154万元，比2000年同期略有下降，实现每股收益0.31元。
（1）主营业务收入增长是由于其造纸产量大幅增加所致，2001年公司共生产各种机制纸114270吨，产量比2000年同期高出42％左右。同时2001年的产销率达到了95.57％，说明其主营产品的市场销路畅通，也为主营业务收入大幅增长奠定了基础。
（2）在主营业务收入大幅增长44.44％的同时，我们看到其净利润却略有下降，主要原因在其原料成本出现了大幅上升。随着产量的不断上升，对主要原材料麦草的需求也开始加大，而2001年由于北方地区旱情严重，原材料价格上升幅度较大，同时从年报中来看其主要原料基地在内蒙，而不是区内，运输费用的上升使得成本也大幅增加。这些是公司产量增加而经济效益上升不明显的主要原因。
生产经营前景分析：（1）公司主营业务鲜明，产品销路畅通，盈利能力尚可。2001年主营业务收入及主营业务利润全部来源于中、高档文化用纸，板纸的生产、经营及销售，并且达到了95.57％的产销率。2002年，公司提出了“管理创新年”的口号，在技术创新方面加大投入，争取培育新的利润增长点。从新产品角度来讲，2640项目今年将进入正常运转，会成为公司新的利润增长点。从原材料角度来讲，5.1万吨废纸脱墨项目将在今年开始发挥效用，同时随着我国成功入世，废纸进口和木浆的价格将会有所下降，这将会在一定程度上缓解原材料供应的压力，年终有望实现产量和效益的同步增长。
（2）造纸行业是典型的规模效益集约化经营的产业，随着我国加入WTO，造纸企业规模化问题尤为突出。而我国的造纸规模太小，行业集中度低，难以形成规模经济。对于国内造纸业来说，加入WTO之后，面对进口纸张的冲击，扩大企业生产规模是必然之路，在今后几年，可能会迎来同行业兼并收购的资产重组高峰期。美利纸业作为西北造纸行业的龙头之一，如果能够有效的利用资本市场进行运作，将会迎来质的飞跃。同时公司也在积极扩大自身规模，希望能够通过林纸一体化战略的实施来实现自身滚雪球式的发展。
（3）就短期而言，2002年公司将不在享受零税利的所得税优惠政策，这将对今年的业绩增长带来一定影响。 |
