银鸽公司主营纸张、纸浆及其深加工产品。作为我国最大的草浆造纸企业之一，近年来生产经营呈现快速的发展态势。同时，还是国内首家成功地将纳米技术运用到纸业的公司，公司与华中师范大学纳米科技研究院合作开发了新型产品超疏水，自洁净纳米结构表面纸，经专家组认定，超疏水纳米结构涂层技术(类荷叶结构)及在纸品上的应用属国内首创，并达到了国际先进水平。这是纸张技术的一次创造性的变革，极有可能引导一种崭新的纸业市场的出现，由于该产品技术含量高，附加值大，其问世有望给公司带来巨大的利润。

　　前期，公司年产十五万吨牛皮箱板纸工程和年产10万吨的白卡纸项目的相继启动，更使公司未来发展动力十足。2004年业绩有望出现一定的增长。另外该股的国有股减持题材为其目前不足四元的股价提供了想象空间。

　　银鸽投资曾经在2004年上报国有股减持方案，它的方案是非流通股股东将其持有的股份以流通股为基数，按一定的比例向流通股股东转送，通过转送一部分股权，来平衡流通股和非流通股股东的利益，换取剩余的非流通股在二级市场上的流通权。转送的股份自动成为流通股，同时剩余的非流通股也获得流通权，从而达到上市公司股份的全流通。经过方案设计者海通证券的测算，转送比例初步拟定为10∶6.5，即银鸽投资的现有流通股股东每10股无偿获得非流通股股东持有的法人股6.5股。一旦这个方案获得实施，普通的流通股股东就可以直接将手中无偿获得的非流通股在市场上进行交易。那么，这对于流通股股东来说，将是一个非常大的利好。

　　从二级市场看，该股流通盘适中业绩稳定，目前股价处于其历史底部区域，盘整已久，近期市场低迷之时其逆势而上走势相对独立，已显示出一定的投资价值，值得投资者重点关注。

徐琤 恒远证券