昨日，恒丰纸业2004年年报率先亮丽登场，年报显示，公司主营业务收入和净利润同比分别增长12.51%和6.99%,实现每股收益0.53元。“恒丰纸业的业绩折射出造纸行业部分优质上市公司将有不俗表现，”平安证券研究员梁希民说。有业内人士同时表示，随着外资的不断进入施压，今年上半年造纸行业有可能会面临重新洗牌。
 
　　多项利好提升行业景气

　　 近期不断增强的人民币升值预期对于造纸企业来说的确是一大利好。“由于造纸业的原材料纸浆是进口的，生产设备是进口的，投资比例非常大，造成规模效益高的同时，外债也不少，所以一旦人民币升值，就意味着成本降低。”平安证券研究员朱伟对记者表示。

　　 与此同时，造纸业作为基础原材料行业也越来越受到国家的高度重视，国家陆续出台了一系列的优惠政策为该行业快速发展保驾护航。

　　 最近的当属东北地区的税制改革，造纸业也被纳入增值税抵扣的范围，企业投资成本将得到进一步降低，企业负担随之减轻；而在2003和2004两年，我国分别对国外铜板纸、新闻纸进行长达5年的反倾销保护措施，也使国内这两种纸品的产销得到保护,产能迅速提升。

　　其实，近几年来国家的扶持优惠政策一直不断。从1998年以来，造纸等行业受批准享受进口设备免征关税和进口环节增值税；此后，造纸业成为国家财政债券支持的重点项目、贴息、抵免所得税等优惠政策随之而来；当时，国家还把“林纸一体化”的概念从国外引入中国，为鼓励造纸企业走“以纸养林、以林促纸”的良性发展道路出台了若干税收优惠政策。

　　近年来，部分符合国家重点项目要求的上市公司如华泰股份(600308)、晨鸣纸业(000488)等深受政策滋润，生产规模和利润在在一次次大力扶持中显著扩大和提高。

　　外资施压 分化渐显

　　值得注意的是，随着对外开放的逐步扩大及外资的不断进入施压，一批中小企业渐显不支，国内造纸企业业绩分化现象进一步明显。

　　 梁希民表示，近年来，外资不断占领国内市场，给造纸行业造成一定冲击，如APP亚洲纸业和国际纸业已经在生活用纸以及部分铜板纸市场占领了不小的市场份额。与此同时，今年1月1日起实施的新关税政策，会使进口进一步增多,从而将使竞争格局更加复杂。

　　 国泰君安研究员王峰表示，恒丰纸业是国内最大的卷烟用纸制造商之一，市场占有率高，市场份额和经营业绩较为稳定，再加上技改项目已完成设备安装，预计2005年公司业绩仍可保持10%的增长。

　　 他预计，将于15日公布年报的华泰股份以及此后的晨鸣纸业、博汇纸业(600966)等公司的“成绩”也同样值得期待。不过，由于晨鸣纸业去年刚刚完成新设备升级换代和新项目投产，博汇纸业的新项目也是去年10月试产，所以，扩大生产规模后的优质上市公司虽然表现不俗，但目前只能保持稳中有升的增速。

　　 而本报信息部的统计显示，2004年末的业绩预计公告中，19家造纸类公司中，东泰控股(000506)、ST长控(600137)和黑龙股份(600187)预亏，*ST吉纸(000718)预告将出现较大额度亏损，金城股份(000820)和新疆天宏(600419)公告预减，而ST佳纸(000699)也仍处于亏盈边缘。

　　有业内人士表示，今年上半年造纸行业将会重新洗牌，不排除构成优胜劣汰的局面，该行业业绩显现云壤之别的日子可能不再遥远。