在美国大选之后，布什的双赤字政策使美元持续走软，给人民币带来了极大的升值压力，国际热钱乘势大量涌入，豪赌人民币升值。虽然有分析人士指出，在人民币升值压力并未得到明显缓解甚至有所扩大的情况下，人民币汇率调整的时机仍不成熟。但是，人民币升值预期以及汇率制度调整改革，已成为影响中国投资市场最重要的因素之一，也是投资界最关注的焦点话题，无论人民币是否升值以及何时升值，升值预期都已经对证券投资产生了重要影响，机构投资者已经开始相关资产配置。

    对于国际原料采购占成本比例高的造纸行业来说，人民币升值会有较好的发展机会。国内的造纸行业对进口纸浆依赖度极高，据统计，我国造纸业的原材料35%来自国外，截至三季度造纸用汇量已达27亿美元，比去年同期增长39.7%，如果人民币适当升值，则成本的节约必将是数以亿计。原材料成本的下降，有利于行业内大部分公司提升竞争力和经营业绩。当然也需要区分具体的公司，对于那些以低档纸品为主要产品的，他们的原料主要是国内的草浆产品，那么人民币的升值也就和这些企业没多大关系了。但是对于生产高档产品的企业，例如生产铜板纸、高级新闻纸、高档包装纸等的龙头企业晨鸣纸业、华泰股份、博汇纸业等将很自然的从人民币升值中受益。华泰股份将成为人民币升值的最大赢家，公司主要原材料为美国进口废纸，公司每生产1吨新闻纸耗用1.4吨废纸，按04年均价140美元/吨预测，人民币升值3%则公司的原材料成本的下降将提升公司业绩6%。另一龙头晨鸣纸业进口浆约占纸浆总量的15%，公司04年预计用汇2亿美元，以此测算，人民币升值3%将提升公司业绩3.2%。鉴于造纸企业还需从外国进口制造设备，人民币的升值还将降低设备成本。