凌俊杰  杭州新希望  

    国内的重组由于受到政府的大力支持，成功的概率较高，（600053）ST江纸就是最好的典型。南昌市对ST江纸的重组工作早在2001年就已开始，重组方包括印尼APP金光集团、广州华光、浙江锦江、山东晨鸣纸业等多家企业。江纸的尴尬一直持续到2004年初。在这个关键时期，南昌市委、市政府加大了对原大股东占用资金的清欠力度，使大股东归还了1.18亿元欠款，冲回江西纸业已计提坏账准备金8260万元，使公司在2004年半年度报表中实现了盈利。

    江西江中制药于2004年8月31日与公司现控股股东南昌好又多实业有限公司签订了《股权转让协议》，江中集团将受让南昌好又多持有的公司4510万股国有法人股，占公司总股本的28%。江中集团拟将其持有的旗下从事保健食品生产、销售业务公司(宁夏恒生西夏王酒业有限责任公司和江西恒生西夏王贸易有限责任公司)的全部股权与公司部分经营性资产(如热电厂的固定资产等)进行置换。目前江中集团已经开始进行本次资产置换的准备工作，预计在2005年一季度与公司正式签署资产置换协议。

    2004年年报终于出台，每股收益达到0.652元，目前公司的财务状况大大改善，可以说是轻装上阵，05年新资产的置入将为公司带来新的生机，成为公司未来新的利润增长点。

    既然政府花如此大的力气将ST江纸成功重组，那么该公司的未来一定是光明的，因此有理由相信公司05年将会有喜人的业绩回报。

    该股目前市盈率仅仅6.4倍，可以说严重低估，复牌当日该股曾涨130%，主力拉高建仓，之后连续打压洗盘，目前股价已经稳定，在业绩的推动下有望展开新的上升行情。