继2007年3月30日美国对来自中国的进口铜版纸征收最高达20.35%的临时反补贴税后，2007年5月30日，美国商务部再次宣布对原产于中国的铜版纸额外征收最高达99.65%的反倾销税。根据该公告，美国商务部将对晨鸣纸业的初裁税率由10.9%提高至48.07%；对APP集团在华企业金东纸业、金华盛纸业的初裁税率由20.35%提高至23.19%；扬州天章纸业为30.22%；太阳纸业30.22%；对其他来自中国的铜版纸征收税率则从18.16%提高至99.65%。

　　美国商务部表示，2007年8月13日，将对印尼、中国和韩国输美铜版纸反倾销和反补贴案作出终裁。目前仍是初步裁定。

　　1.对我国铜版纸生产企业整体影响不大

　　2006年，我国向美国出口铜版纸2.24亿美元，据测算大致相当于27万吨，主要由晨鸣纸业和合资企业APP金东纸业生产。此外，太阳纸业也有一定的产能。

　　行业研究员认为，晨鸣纸业和太阳纸业的铜版纸产能均为40万吨左右，而铜版纸产能占两家企业总产能的比重分别为11%和26%，均非主导产品。由于两家企业2006年的铜版纸出口量分别为15万吨和3万吨，且对美国出口量占企业总产能的比重分别不足4%和2%。因此，美国对我国铜版纸征收反倾销税的举措对其盈利影响不大。

2000～2006年我国铜版纸进出口统计

　　此外，因为铜版纸毛利下降，上述两家企业将逐渐把主要精力放在其他产品的生产上，铜版纸的盈利比重将有所下降，而且受2006年底出口退税政策取消的影响，两家企业迈向海外市场的步伐都将放缓。因此，征收反倾销税对两家企业明后两年的盈利影响会更小。

　　2.我国铜版纸利润率下降

　　据统计，2006年，国内铜版纸产量超过350万吨，同比增长16%。2005～2006年，我国向美国出口的铜版纸增长了1.5倍，但出口额仅增长1倍。其原因在于国内铜版纸价格在经历了2004年上半年的历史最高点之后一路下跌，于2007年1月达到历史最低点。

　　海通证券研究员赵涛认为，此次征收反倾销税率对我国铜版纸生产企业乃至对整个造纸行业的影响都将非常深远。我国纸类产品出口量下降，必然导致国内市场竞争加剧；而价格下跌对本来就供大于求的国内市场更是雪上加霜。因此，对于我国铜版纸生产企业而言，铜版纸子行业的平均毛利率将有所下降。

　　铜版纸是需求木浆比例最高的纸种，因此国际浆价的波动对我国铜版纸的利润空间影响最为明显。赵涛指出，目前进口木浆价格达到了自1996年以来的最高点。2006年底，针叶浆的价格在730美元/吨左右，截至2007年5月4日，其报价已经上涨到772.68美元/吨；阔叶浆的价格则基本维持在671美元/吨。尽管人民币小幅升值能使进口浆价格呈下降的趋势，但并没有改变浆价整体上涨的势头。未来针叶浆价格仍维持在高位，阔叶浆价格有望下降,机械浆和麦草浆成本都在提高。这意味着铜版纸未来的原料成本将继续增加。

　　赵涛认为，2006年，我国外销铜版纸约为60～80万吨/年，约占全国产能的1/5。自2006年底实行新的出口退税政策之后，原先外销的铜版纸陆续回流国内市场，受此冲击，价格下跌了250元/吨。一方面是原料成本的增加，另一方面是海外市场受阻，国内市场价格下跌，因此，铜版纸2007年的利润率必然继续下降。

　　3.贸易摩擦隐忧

　　由中国轻工业联合会公布的《2006年我国造纸工业运行状况分析》报告指出，2006年以来，我国纸及纸板生产量的增长速度超过20%，产能增量较大，国内市场竞争激烈。

　　为消化市场供应，我国进口成品不断减少，出口剧增，国际贸易摩擦不断出现。2006年，美国国际贸易委员会就曾经针对韩国、中国、印度尼西亚的铜版纸开展反倾销、反补贴调查；中国台湾地区对原产于中国内地、日本、印度尼西亚的非涂布纸进行反倾销调查；我国对美国、欧盟的进口耐磨纸实施了临时反倾销措施，对原产于日本的进口电解电容器纸实施了临时反倾销措施等。报告认为，今后几年如何化解国际贸易摩擦已成为我国造纸行业稳定发展的关键因素。

　　纸业战略专家郭永新认为，我国造纸行业要苦练"内功"，提高应对贸易摩擦的能力。造纸企业要主动承担一部分社会责任，包括加强环保治污、改善劳动工人待遇等，不能为了降低产品成本而把这些社会成本转嫁出去。不论贸易摩擦如何剧烈，中国造纸企业走出去的步伐是不能被挡住的。我国造纸企业要多开门路，增加海外市场，使单一依靠某国市场的风险降到最低。

　　纸业专家郭健伟认为，从国内铜版纸海外受阻的情况说明我国造纸业的发展从供不应求到持续过剩，这是市场经济发展的必然结果。造纸企业要在这个过剩的环境中生存下去，必须通过技术创新、设备更新以及规模化进一步降低成本，并对终端市场和需求进一步细分，从而设计生产更细分化的产品来满足市场、繁荣市场需求。只有做到这些，才能恢复我国造纸企业的竞争力。

　　业内专家还表示，以铜版纸利润空间被压缩为契机，中国造纸行业势必进行结构重组，淘汰规模小、技术差、污染严重的造纸企业，只保留规模大、技术新、较环保的企业。