“十二五”期间，国家将继续加大淘汰造纸业落后产能的步伐，力促造纸业走上低碳发展之路。业内人士称这对于造纸行业将是利好，淘汰落后产能，短期要减产，就明显有提价预期，造纸板块也将迎来机会。

国都证券发布研报表示，造纸业三季度业绩处于阶段性低点，行业净利润为5.9亿元，同比下降36.7%，环比下降21.3%，主要是由于行业景气度下降所致。三季度表现较好的公司有银鸽投资、华泰股份、岳阳纸业、恒丰纸业。

国都证券研究员汪立认为造纸业估值虽有提升但仍在合理范围内，其原因有两点：一是三季度行业盈利低于预期，下调了大部分公司的盈利预测；二是受人民币升值以及大盘回暖影响，股价有所上涨。

岳阳纸业

国泰君安研究所表示，短期看，公司拥有丰富林业资源，且有相当部分已进入砍伐期。预测公司2010年、2011年净利润分别为1.63亿元、2.19亿元（两年均尚未考虑大规模采伐林木的收益）。维持“增持”的投资评级，同时也维持12元的目标价，主要原因是看好公司未来的重组或资产的不断注入。

华泰股份

国金证券研究所认为，公司是主要纸业上市公司中进口废纸比重最大的，在人民币长期升值的背景下公司最受益。预计公司在2010-2012 年的EPS 分别为0.334、0.745、1.071 元。与主要纸业公司比较，公司未来两年增长较快，目前公司PB 远远低于行业水平（行业平均在2 左右，公司仅为1.2），建议买入，目标价为16元。