民丰特纸的TTFP项目如此诱人，但机构投资者却并没有完全“买账”。

　　去年，民丰特纸的定增中，以西藏瑞华投资、华宝信托、刘益谦旗下国华人寿等为首，共计9家机构入围，累计申购8790万股。如今项目落地后，机构似乎依旧看不清民丰特纸的未来，部分机构已经减持或清空了认购的股份。

　　对于外界的各种猜忌，吴立东用阿里巴巴打起了比方：当年，马云口中的阿里蓝图除了软银集团能听懂，其他人都认为马云是疯子。但现在看来，一场真正的变革，往往只有少数人能够看得透。

　　今年2月，民丰特纸TTFP项目正式落地时，民丰特纸与肯能科技签下了一份“对赌协议”。

　　据当时公告，民丰特纸以5000万元(溢价135倍)增资肯能科技旗下上海先数功能材料有限公司。根据补充协议约定，当先数公司在注册后的第三年累计实现可分配利润少于500万时，肯能科技、自然人股东姚曼期将其所持有的先数公司全部股权以人民币1元转让给民丰特纸。当累计实现可分配利润在5000万以上的，先数公司按照三方实际股权比例分配利润。

　　在向凌峰看来，这份对赌协议并非一纸空谈：目前，国内企业印制二维码所需高档的存储介质，均来自欧美的一些领先公司。以欧洲Ziegler公司为例，这家北欧著名纸企现有产能是5万吨/年，年产值5000万欧元。民丰特纸TTFP项目，计划中的产能也是5万吨/年。

　　在采访中，吴立东强调了项目中的三大风险，即将“纸”做成二维码时代的“存储介质”，需要解决压力敏感性、热敏感性和转移敏感性等纸张物理参数风险。比如从海南邮寄一份包裹到漠河，快递单上的二维码，就需要经得住气温骤降考验。“这就是几个月以来我们在实验室集中攻克的难题。目前来看，这些问题都已经得到了解决。”

　　此外，吴立东还表示，同行的模仿和抄袭，也是项目至今没有急于投产的重要因素。希望正式投产前，民丰特纸构筑足够高的行业壁垒。目前，民丰特纸正在这方面做技术储备，投产只是时间问题。