在浆价持续飚扬之际，许多纸浆公司对当前浆市价格走高趋势到底还能维持多久抱着疑问。加拿大Tembec公司对过去浆价涨跌的几次周期进行分析后，与当前浆市价格飚扬周期的主要推动力作比较。

   1986/1989年间漂白北方针叶木浆价格上升到每吨840美元，比同期最低价格每吨390美元涨了115%。1993/1995年间此浆曾上扬到每吨1000美元天价，较同一周期最低价每吨395美元猛升了153%。到目前为止此浆比1998年的每吨460美元的最低价格上升了46%。在亚洲市场，此浆比同一周期最低价格每吨400美元上升了80%。并仍在上涨。

   在1986/1989年上涨期间，由于经济发展和需求形势基本强于供应，较少有利用纸浆库存作投机的行为，浆价按常规走高，每季度每吨上涨30-50美元左右。但随后在1990/1993年期间，亦因经济环境的转弱而使市场形成周期性下降，尤其是在巴西等生产成本较低的地区，这成为促使生产能力增加的一个因素。另外特别是在日本，漂白北方针叶木浆开始败给南方松木浆，而被后者代替。

   1993年/1995年间的上升周期是前所未有的，尤其是亚洲地区买主返回到市场来，各国造纸公司有了流动资金来购买纸浆3囤足库存。浆价很快上涨，有些造纸厂感到浆价过高难以承受，许多造纸机被迫关停。浆价具有弹性，也可理解为当价格上涨时买家就想法减少订货数量，在某种情况下迫使用户长期压缩浆的需求。

   浆价在1996年初时溃败下来，其主要原因是造纸厂暂停接受订货，而在同时间里新增生产能力提产冲击市场所造成的结果。欧洲市场需求的增长不高，使制浆厂停机关厂数扩大。
据该公司看法：目前浆市所处周期与1986/1989年情况颇相似，由于经济和需求形势基本强于供应，市场被带动而上升。由于Cluster条例出台，使能用于新建项目的投资资金少得可怜，这样一来，囤积纸浆的问题再度复发。在每次浆价上浮时，浆库存量就有一次变动。

   该公司认为若除了资金短缺之外的其他原因，囤积纸浆行动只会局限于当前一段时间之内。通过分析，当前的主要问题是：浆的耗用量，生产能力的变化，用户手中的库存水平，中国客户购买方式，各公司合并趋势，跨国贸易和货币汇率大小等。上述各点是纸浆行业发生周期性循环程度大小的决定性因素。

   该公司指出从长远利益看问题，制浆业首先要着重提高生产整体化的程度，而把重点放在纸浆市场上是严重失策。对制浆造纸联合工厂来说，尤其要注意在印尼国内有巨大潜力，它可减低造纸机车速而出售纸浆以获取厚利。同时静海必须考虑到，通过电子媒介进行在线拍卖，电子商务和采用代用手段的效果。信息的即时可用性，将会使市场改观，有可能使市场随时进行频繁的调整。

   该公司还指出稳定市场的几个因素：例如限制扩建项目工厂的生产能力，按季度定价而不要随时变动，缓缓提高浆价，增加各生产厂联合程度，全球增长同步化能加强市场总的稳定程度，减少对废纸代用的限制等等。但其中哪些能真正实现，哪些还停留在目标上，尚须拭目以待。