国内浆市周报（2010年8月9日至8月16日）-纸业观察网

外盘报价：
　　由于中国纸浆市场的疲软，使浆厂无法继续推行涨价计划，因此从5月份开始外盘的报价就一直止步不前，而国内用户则持续驻足观望，以减少购买加以抵制。这样的僵持局面使生产商面临尴尬，一方面中国的客户迫于纸张市场的不振，难以承受高价原料已是不争的事实，如果他们的需求不断走弱，势必影响到全球市场的供需平衡。再加上在浆价不断上涨的刺激下，一些原先闲置的产能正在逐渐恢复，新增产能也在加快投产入市，那么保持一年多的低库存和供应紧俏的局面将被打破，应该不是危言耸听；但是另一方面，在中国用户以减少购买抵制高价之时，全球其他地区则仍显欣欣向荣之势，浆厂还能如期推行涨价计划而不受抵制，各地供应依然保持紧张，需求旺盛，而且纸价随着浆价的上升而上涨，一切似乎都还保持着积极向上的态势。这样的形势下，要降低价格，让“到嘴的鸭子”飞了，浆厂似乎心有不甘。但是在中国国内现货价格一路走低的重压之下，7月份终于有厂家作出让步，对中国客户降价，幅度各不相同，当然也有坚持不变的卖家。于是7月份中国的外盘价格出现了高低差异特别大的现象，如原先仅有10美元差距的南美和俄罗斯的漂白针叶浆，现在竟相差近100美元，而巴西桉木浆和俄罗斯的漂白阔叶浆价格差距甚至达到140美元之巨，这在历史上也是罕见的，令人惊讶！
　　7月份在中国地区降价之后，8月份浆价的下跌已经波及到全球市场，近期不断有生产商宣布8月份的降价方案，8月份的价格要比7月下降30-50美元。而国外的市场人士也纷纷发表悲观言论，他们预计未来将有更多的生产商加入到降价的行列中，全球纸浆价格将继续下滑。他们称，很显然，目前的市场条件已经无法再支持纸浆在顶峰时的价格。前段时间由于中国市场需求旺盛，加上智利国内地震，导致供应紧张，因此浆价持续上涨。然而目前，智利的生产商已经从地震的影响中恢复过来，而中国一些原先关闭的纸浆厂又重新启动，俄罗斯一家纸浆生产商也在大幅增加产量，因此全球浆市的供应正在快速增加，价格回落是必然之势，现在人们关注的是价格最终会下滑到什么程度。尽管刚披露的6月份全球纸浆库存数据良好，但人们发现纸浆牌价却在下跌。因此有分析人士认为，纸浆价格将从顶峰滑落20%之后才有可能走稳。对此也有人认为这未必是件坏事，浆价的下跌有可能使一些工厂重新投产的计划被搁置，有的工厂可能会再次被关闭，这样供应紧张的局面会重回市场。
　　在各种因素的支撑下，生产商对中国客户8月份的报价维持稳定。当然，国内的买家肯定不会满意，继续以不买进行抵制，而国外厂家则用不同的策略应对。如智利阿洛寇公司大量减少供应，以保持其价格的稳定，减轻销售上的压力。此举收到了效果，报价不久，8月份部分品种的销售额度已经完成，随后其余的品种也陆续签单完毕。俄罗斯浆厂因降价的幅度大大高于其他地区的同行，其销售情况也要好于别家。巴西浆厂7月份没有降价，8月份下调50美元，但国内用户反映依然冷淡。厂家则表现出“爱买不买”的“矜持”态度，其理由是工厂库存不多，前期的欠单还没有全部补上，所以国内客户减少采购暂时不会造成压力。加拿大一些非主流品牌的工厂则以“不变应万变”，与其降了价也没人买，还不如不报价，等市场明朗后再作决断。但是不管供应商采用什么方法，近几个月的外盘销量下降是明显的，由此可以判断，9-10月份国内的纸浆到港量不会再出现大幅增加，尤其是国内现货的供应有可能会在短期内保持偏紧，这将有利于现货价格企稳。
国内浆市简述：
　　本周国内现货价格延续上周的上涨态势，继续提高了200-300元左右，各地市场人气有所回升，大家的心态开始放松，重新拾回了信心。据山东和上海等地的市场人士反映，随着价格企稳回升，本周成交量有所放大，不仅一些手上缺货的经销商踊跃找货，促成成交外，不少纸厂也陆续进入市场询价下单。这些纸厂有的已经2-3个月没有采购，仅消耗自身的库存，现在也需要补充库存了，而且对后市浆价有可能继续上涨的预期，使他们谨慎出手，由此推动了价格的上升。
　　对于后市的预测，不少经销商还不敢乐观，他们认为尽管此次行情受到全球库存、外盘价格、现货久跌等因素的影响出现反弹，但支撑浆市最大的动力——纸市需求和纸价回暖，目前都没有出现。纸厂对目前的浆价依然承受不起，因为纸价还是跌跌不休，纸厂的库存不断上升，纸张市场的整体需求疲软，供过于求的态势没有改观。这样的情况下，整个产业链中上游产品价格的提升就会失去基础，终究要回落。有的业内人士判断，就目前的情况来看，浆价的进一步上涨空间有限，估计银星在6500元左右将会止步。这次现货价格的回升无非是拉近期、现货之间过大的差距，使市场回归理性。
　　也有分析人士认为，纸浆价格虽上涨乏力，但也不会继续下跌。他们认为，6月份以来，木浆价格自高点7975元下滑至前期的低点5800元，下滑幅度达到27%。如果对成本走势进行判断，当前浆价基本回到合理水平，未来继续回落的可能不大，主要原因在于影响浆价走势的四大要素基本不再支持浆价继续大幅下滑。从中国进口、原油价格、美元指数和全球木浆库存等四大要素来分析，可以看出，中国进口木浆数量开始回升到每月95万吨的水平，高于历史均值；原油价格下跌；美元指数触及88.7的高点后，一路下行至81的水平；全球纸浆库存回落至25天的供应量，由此可以判断国内浆价在出现27%左右的跌幅后，未来的走势将趋稳。
　　而对于疲弱的纸市而言，近期国家工信部向各省、自治区、直辖市人民政府下达了2010年18个行业淘汰落后产能的目标任务，似乎是个利好消息，因为在此次淘汰落后产能大潮中，造纸行业共涉及279家企业，浆纸淘汰总产能达到465.25万吨，估计占造纸总产能的5%左右，其中浆49.02万吨。勿容置疑，这些落后产能的关停有助于改善国内纸张市场产能过剩的不利局面，使纸价回稳。当然这并不会在短期内起到立竿见影的效果，只是中长期的利好。而对此国内纸浆经销商却并不高兴，因为关停的落后产能大多是中小纸厂，他们是国内现货市场的主要客源，由此将使现货浆市的销售受到冲击，需求难免萎缩。
　　本周，山东地区和上海地区大致的报价为：加拿大一类浆为每吨6500元左右，但购者寥寥，成交困难；二类浆为每吨6400元左右；银星为6300-6400元，因为货源不多，成交有所改善；俄罗斯针叶浆因7月份外盘价格猛跌，近期和银星拉开了差距，为5800元左右，但中旬以后随着大盘的拉升，报价也有所上涨，达到6000元左右。受到国内山东森博浆厂投产，产品面市的影响，近期阔叶浆价格普遍涨势偏弱，进口巴西桉树木浆报价为每吨5800-5850元左右，明星5800元左右，其他品牌则比较低为5500元左右，森博阔叶浆报价5400-5600元。本色浆依然因货少价格持稳，有时会出现有价无市，尽管买者寥寥，但卖家也稀少，故报价比较坚持，山东地区部分本色浆报价达到5500-5600元，接近漂白针叶浆。上述报价和实际成交价格可能还有一定差距。