10月24日晚间，五洲特纸(605007)发布2025年三季报，数据显示公司前三季度出现“增收不增利”情况，归母净利润同比下滑超四成。

　　第三季度业绩上，公司营业收入23.35亿元，同比增长14.77%;净利润5927.84万元，同比下降37.33%;扣非净利润5454.25万元，同比降幅40.30%。今年以来，公司净利润同比持续负增长，一季度同比降幅51.56%，上半年同比降幅47.57%，前三季度44.66%的降幅虽较前期略有收窄，但仍处较高水平。

　　关于各项盈利指标及现金流下滑，财报给出原因。利润总额、净利润及扣非净利润下滑，主要因行业产能密集释放，市场需求增长缓慢，产品价格竞争加剧，盈利空间受挤压。经营性现金流下降，是本期通过银行承兑票据背书支付长期资产投资款金额增加所致。

　　五洲特种纸业集团股份有限公司成立于2008年，核心业务为特种纸的研发、生产与销售，是国内领军型食品包装纸生产企业，也是国内最大的格拉辛纸和描图纸生产企业之一。

　　前三季度整体业绩方面，财报显示公司实现营业收入64.57亿元，较上年同期增长18.13%;归母净利润1.81亿元，同比下滑44.66%;扣非净利润减少1.69亿元，同比降幅46.38%。此外，经营活动产生的现金流量净额同比下滑47.64%，截至今年前三季度已降至7.99%。

　　2025年半年报中，五洲特纸提及经营情况。湖北基地工业包装纸产线全面投产，带动产销量和收入增加。同时，食品包装纸和文化纸市场竞争加剧，公司盈利能力承压。此外，纸机产线陆续转固，项目贷款利息停止资本化，公司为扩张经营规模通过银行借款增加营运资金，导致财务费用同比增加。