日前，山鹰国际公布了2025年年度业绩预告。

　　经财务部门初步测算，山鹰国际预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润-8.5亿元到-10.0亿元，与上年同期相比，亏损有所扩大。预计2025年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-10.5 亿元到-12.0亿元。

　　山鹰国际方面称，2025年度公司造纸板块实现产销同步增长，本期业绩亏损主要为主营业务毛利率下降及投资收益减少所致。

　　其中，投资收益减少主要系山鹰国际上期出售北欧纸业股权，本期对联营合营企业的投资收益减少。

　　而毛利率下滑主要系本报告期内，山鹰国际受制于鹰19转债到期兑付前信用折损，为保障存量项目顺利投产及日常经营平稳运行，公司阶段性主动调整应收应付账期，收缩利润端以保障流动性安全，致毛利率下滑。

　　当前，山鹰国际可转债顺利实现转股及兑付，信用折损将得到逐步修复和改善，公司将专注精益运营高质量发展，推动高端纤维木浆项目落地，实现高端纤维自主，以期全面提升成本竞争力，未来有望迎来业绩拐点。